《货币金融学》笔记_03_利率

0.现值。现在把10块钱存到银行,3年后可能变成15块钱。那么,3年后的15块钱 的现值 就是10块钱。而这个计算过程,就叫做对
未来收入的贴现

1.到期收益率。它是这样一种利率,使用这个利率 对未来收入贴现后的结果 等于 贷款金额。如果“未来收入”是分期的(比如分期贷款),那就要分期地进行贴现。因此,计算过程可能比较复杂。

2.债券现价与利率是负相关的:利率上升=>债券价格下跌;反之亦然

3.由于债劵价格是会变化的,因此债券回报率不一定等于债券的收益率。

4.如果债券价格不变,比如说,短期债券的持有期和它的到期期限一般都差不多,因此价格不会有什么变化,所以回报率基本上等于收益率;反之,长期债券的二级市场可能比较热闹,价格就会波动,回报率就很不确定,因此风险也非常大

5.当然,也不要忘了古典经济学中的二元理论:名义值与实际值的二元区分。名义利率和实际利率是不一样的。在通货膨胀严重的时候,实际利率可能为负数。

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