《货币金融学》笔记_19_外汇市场

1.外汇市场没有场内市场,只有场外市场

  我们平时出境换外币的那个交易场所 不叫场内市场,只能算是 零售市场

2.汇率对国际贸易的影响

    人民币相对美元便宜 =>  中国商品在美国便宜,美国商品在中国昂贵 => 美国消费者喜欢买中国商品,中国消费者不喜欢买美国商品 =>中国生产竞争力变强, 美国生产者竞争力变弱

3.影响长期汇率的因素(着眼于商品市场)

   中国商品相对于美国商品的需求增加 => 中国商品有涨价空间 => 人民币购买力有上升空间=> 升值

   具体因素:

      a.中国CPI上升 => 中国商品需求减少 => 人民币贬值

      b.中国加大贸易保护 => 中国商品需求增加 => 人民币升值

      c.中国人更偏好美国商品 => 美国商品需求增加 => 中国商品相对需求减少 => 人民币贬值

      d.中国生产能力提高 => 中国商品价格很低,涨价空间加大 => 人民币升值

4.影响短期汇率的因素(着眼于资产市场)

    人民币预期回报率上升 => 人们更愿意持有人民币 => 人民币需求增大 => 人民币升值

5.短期汇率与利率的关系

    人民币实际利率上升 => 人民币预期回报率上升 =>人民币升值

    人民币实际利率不变,名义利率上升 => 意味着人民币预期通货膨胀率上升 = 预期CPI上升 => 人民币贬值      

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