《货币金融学》笔记_22_三种货币需求理论

1.
古典货币数量论–货币需求只取决于名义收入(名义GDP)

  

   货币数量 *  货币流通速度 = 物价水平 * 总产出

  古典理论认为

    a.货币流通速度应该是常量,因此货币数量只跟名义收入有关

    b.总产出也应该是常量,因此物价水平由货币数量决定

  缺陷:货币流通速度 无论在短期还是在长期,一般都不是常量

 

2.
凯恩斯理论:货币需求量只与货币的相对预期回报率有关,而货币的相对预期回报率由债券或其他资产的预期回报率决定,而后者又由利率决定。总之,利率 对 货币需求 的影响很大。

  利率上升 => 资产市场预期回报率相对上升 => 货币预期回报率相对下降=> 货币需求下降,流通速度加快

3.
费里德曼现代货币数量论:货币需求与财富成正比,与
(资产预期回报率-货币预期回报率)的差值成反比,与
(预期通货膨胀率-货币预期回报率)的差值成反比

   特点:

      a.货币/商品 互为替代品,因此货币数量变动对总支出会产生影响

      b.资产利率上升 => 银行贷款收益更多 => 银行利润更多=>银行会吸收更多存款 =>由于竞争,存款利率上升 => 货币预期回报率上升=> 资产回报率和货币回报率相互抵销=>利率变动对货币需求没什么影响

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