1.由于同业拆借市场的存在，因此只要同业市场利率低于央行贴现率，央行贴现贷款就借不出去，总准备金的供给就等于央行在公开市场上提供的准备金；但如果同业市场利率高于央行贴现率，就会产生无限弹性的贴现贷款供给（想借多少，央行就提供多少）
2.三大货币政策工具对同业市场利率的影响
a.公开市场购买 => 货币供给增加 => 同业市场利率下跌
b.贴现利率降低，但仍高于同业利率 => 不会影响供给和需求 =>同业利率不变
贴现利率降低，且低于同业利率 => 同业利率拉低到与之相等
c.法定准备金率上升 => 银行间货币供给减少 => 同业市场利率上升
3.三大货币政策工具的优缺点
a.公开市场操作
I.央行可以主动进行，不需要银行自愿合作
II.又灵活，又“精确”
III.买少了，再买；买多了，立即卖回去一些。很容易对冲
IV.可以立即执行，不存在管理时滞
b.贴现政策
I.可以鼓励银行向央行增加/减少贷款，但不能强迫
II.贴现贷款是无限弹性的，因此当同业利率上升到它的水平后就无力再升。也就是说，贴现贷款为同业利率设了上限
III.最重要的作用其实是：当金融业出现危机时，提供救命贷款（不过这会引起一些道德风险）
c.法定准备金率
主要缺点是对货币供给和利率的影响太大，而且又很难精确，而且还会使准备金较少的银行陷入流动性短缺的问题