银行监管的八大种类 1.政府保证储蓄的安全： 政府安全网 a.为什么要保证储蓄安全？ I.如果没有这个保证，储户对银行不信任，就不会存款 II.如果没有这个保证，当一家银行出现问题时就会出现挤兑，而这种恐慌效应或传染到其他银行，导致银行成批地破产 b.保证手段 I.存款保险 II.收购、接管 III.中央银行为问题银行提供贷款 c.政府安全网的负面效应 I.政府保险 => 储户放心 => 储户不关注银行的风险 => 银行增加冒险动机 II.银行太大 => 政府不敢让银行倒毕 => 同上 III.金融并购 => 银行太大 => 同上 IV.混业经营 => 部门增加 => 增加保险成本 2.持有资产限制，资本金要求 a.银行不准持有普通股等高风险资产 b.银行的贷款类型和信贷规模受到限制 c.资本充足率需达到要求。如 1988年巴塞尔协议 要求资本至少要占风险加权资产的8% …
1.为什么要创新？ 因为要追求利润最大化，以及资产市场的变化也迫使金融机构进行创新 2.创新的例子 a.防范 利率波动性 带来的风险 I.可变利率贷款。即贷款利率随某种市场利率的变动而调整 II.通过金融衍生工具来预防或对冲 利率风险，比如金融期货 b.适应资产供给的变化 I.信用卡、借记卡、电子银行 II.由于信息技术降低了收集信息的难道，商业票据市场得到了长足发展 c.规避监管制度 I.钻“法定准备金”的空子。首先要理解：准备金无利息=>准备金机会成本很高=>法定准备金想当于 征税 货币市场共同基金账户相当于存款账户，但它不用准备金，因此它可以 避税 II.“存款利率上限” 货币市场共同基金账户相当于存款账户，但它的利率没有上限，因此比规定了上限的银行存款更具吸引力 3.金融创新导致银行传统业务衰落：因为投资 货币市场共同基金 收益更高，通过证券市场融资也越来越容易 => 导致 银行表外业务的发展
1.首先要理解 资产负债表 资产 = 别人欠我的钱 + 我卡里的自己赚来的钱 + 我的房、车、首饰等实物 负债 = 欠别人的钱 资本 = 净值 = 资产 – 负债 如果资本为负，就是 资不抵债 2.银行的资产负债表 a.资产，包括 准备金，证劵，贷款（主要利润来源），银行大楼，服务器 b.负债，用户储蓄，借款(向央行借的 贴现贷款，向其他银行借的钱等等) 3.重点说说： 准备金 准备金 = 我行在央行的存款 + 我行的库存现金。 准备金不能产生利息收入 法定准备金 = 按规定必须持有的最少准备金。央行可能会规定 准备金占存款的最小比例，这就是 法定准备金比率 超额准备金 = 准备金 – 法定准备金 准备金 …
这一章不好玩 大体意思就是说： 1.理性预期就是投资者综合所有信息后得出的预期 2.有效市场就是 基于理性预期理论的市场
1.风险对利率的影响 a.违约风险。违约可能性高 => 债券需求小 => 利率高。 相对于无违约风险的债券，所增长的利率差称为 风险溢价 b.流动性。流动性强 => 债券需求高 =>利率低 c.债券利息所得税。 不用多说 2.债券期限对利率的影响 a.短期债券和长期债券的利率都随时间同向波动 b.在某一时刻，如果短期债券的利率比较低，它一般也会低于长期债券的利率；如果短期债券的利率比较高，它一般也会高于长期债券的利率。 c.在某一时刻，长期债券的利率几乎总是高于短期债券的利率 3.为什么会出现上述三种现象？ a.长期利率几乎是短期利率的平均值，因此两种利率基本上会同向波动 b.短期利率仅为1%时，人们预期它在未来会升高到9%，而长期利率是短期利率的平均值，因此会在5%左右，所以如果短期债券的利率比较低，它一般也会低于长期债券的利率；反之亦然 c.长期债券流动性差，风险高，因此人们总是倾向于短期债券。结果短期债券的需求更旺，利率总是低于长期债券
1.资产的另一个定义：具有价值储藏功能的财产。货币、债券、股标、住宅、机房都是资产 2.资产需求曲线与资产供给曲线 a.需求与资产价格成反比（与利率成正比） b.供给与资产价格成正比（与利率成反比） 3.影响某种资产需求（使需求曲线位移）的因素： a.资产购买者拥有的 财富。越有钱的人越有可能买房。 b.相对于其他资产的预期 回报率。如果股市收益比房市高，炒房的人就会转向炒股 c.相对于其他资产的 风险。如果股市经常大起大落，炒股的人可能就会回到房市 d.相对于其他资产的 流动性。买了房子不能马上变现，而且还要付中介费，不如直接炒股方便 4.影响资产供给（使供给曲线位移）的因素： a.投资机会的预期盈利性。如果养猪可以赚大钱，全村人都可能会去借钱养猪 b.预期通货膨胀率。既然钱在贬值，那么我现在借100块，明年还110块，但明年110元的现值可能只有90块，干嘛不借？ c.政府行为。政府赤字增加，直接拉大资产供给。 5.具体情况的分析 预期通货膨胀率上升 => 实际利率预期下降 => 需求减少，供给增加 =>名义利率上升 经济高速发展 =>财富增加导致需求增加，盈利信心增加导致供给也增加 =>资产数量增加 6.另一种理论框架： 流动性偏好理论：货币的供求决定利率 a.前提：整个国民经济中只有货币和债券两种资产，没有不动产，因此债券和货币相互替代。还假定货币没有任何收益。 b.利率与货币需求成反比。利率与债劵需求成正比，债券需求与货币需求成反比，因此利率与货币需求成反比。比如：利率低=>债券回报率低=>货币机会成本低=>货币需求增长 c.影响货币需求（使需求典线位移）的因素： I.收入效应。收入越高，就越需要钱来储藏财富、越需要钱来进行交易 II.价格效应。物价水平上升 => 希望持有更多货币
0.现值。现在把10块钱存到银行，3年后可能变成15块钱。那么，3年后的15块钱 的现值 就是10块钱。而这个计算过程，就叫做对 未来收入的贴现。 1.到期收益率。它是这样一种利率，使用这个利率 对未来收入贴现后的结果 等于 贷款金额。如果“未来收入”是分期的（比如分期贷款），那就要分期地进行贴现。因此，计算过程可能比较复杂。 2.债券现价与利率是负相关的：利率上升=>债券价格下跌；反之亦然 3.由于债劵价格是会变化的，因此债券回报率不一定等于债券的收益率。 4.如果债券价格不变，比如说，短期债券的持有期和它的到期期限一般都差不多，因此价格不会有什么变化，所以回报率基本上等于收益率；反之，长期债券的二级市场可能比较热闹，价格就会波动，回报率就很不确定，因此风险也非常大 5.当然，也不要忘了古典经济学中的二元理论：名义值与实际值的二元区分。名义利率和实际利率是不一样的。在通货膨胀严重的时候，实际利率可能为负数。
1.通货 = Currency = 纸币 + 硬币 2.货币的三大功能 a.交易媒介 b.计价单位 c.价值储藏。先把土豆换成钱，三天后才换成牛肉 3.流通性 = liquidity = 资产转化为交易媒介的便利程度和速度。 不用说，现金的流通性是最高的，因为它本身就是交易媒介；黄金要差一点，房子更差。 4.货币的计量办法。 将货币按流通性从高到低分为三个档次： a.通货、活期存款等。可以直接作为交易媒介 b.小额定期存款等 c.大额定期存款等 货币总量 M1=a, M2 = a + b, M3 = a + b + c 央行可以根据M1,M2,M3来估计货币总量，以制定经济政策
两个基本概念 a.资产：金融索取权。银行吸纳存款，就是 出售资产；发放贷款，就是 购买资产 b.证劵：对未来资产的索取权 为什么需要金融市场？ 想投资、消费的人没钱，不想投资、消费的人却有闲钱，于是缺钱人向有钱人借，一个满足了投资、消费的愿望，另一个赚到了利息，双赢。 融资的两种方法： a.通过金融市场 直接融资：如股票市场、债劵市场 b.通过金融中介机构 间接融资：银行 一级市场/二级市场 a.一家公司发放股票、债劵的市场就是一级市场（一般让投资银行帮忙干这种事） b.二手股票、债券交易的市场就是二级市场 为什么要通过金融中介机构来融资？以银行为例 1.银行的规模经济可以降低融资过程中的交易成本 2.减少投资者的风险 a.借钱给银行的风险 低于 直接借钱给企业的风险 b.银行把钱分散了借给多家企业，以免把所有鸡蛋放在一个篮子里 3.解决 信息不对称的问题 a.越喜欢冒险的人越喜欢借钱，银行通过专业的贷前审核来防范这种 逆向选择 b.借钱买房的人可能实际上把钱拿去炒股，银行通过专业的贷后管理来防范这种 道德风险 这两个红色术语非常重要！ 金融中介机构的种类： 1.存款机构 a.储蓄机构。如商业银行、信用社 b.契约性储蓄机构。如保险公司，这类机构每月定期吸纳储蓄，然后在金融市场上投资 2.投资中介机构 比如说 …